工业硅产能对冲抵消利多沪镍维持低位震荡格局

亚汇期货网 2026-09-21 11:44:38

研报正文【工业硅】新疆大厂减产逐步落地，但甘肃、内蒙等产区开工回升，供应增量抵充新疆减量，前期利多效应明显减弱。微观面，下游多晶硅联合减产导致原料采购偏弱，需求拉动不足;价格上方受产业端套保抛压制约，但现货价格保持坚挺，成本端形成较强支撑。短期价格或震荡偏弱运行。【多晶硅】硅料企业减产规划有限，复产增产企业数量多于减产，9月供应延续增长，库存持续累积。微观面，下游硅片、电池片价格承压，终端需求疲软，成交清淡;政策端能耗管控及行业自律提供底部支撑，价格深跌空间有限，但基本面宽松持续压制反弹高度。短期价格延续底部震荡趋势，维持区间震荡。【沪镍】美联储加息落地后，有色贵金属板块情绪有所修复。基本面弱现实未改，但成本支撑仍存。矿端，WBN开始复产，使市场对印尼镍矿供应收紧的预期弱化，镍矿价格自高位回落;冶炼端，中东局势复杂，印尼硫磺价格回升至1005美元/吨，同时部分产线亏损减产，精炼镍产量边际回落;需求端表现平淡，8月三元电池装车量占比回落至14.0%，新一轮需求驱动周期仍需等待固态电池量产有所进展，高库存暂难改变。综合来看，随着宏观情绪回暖，镍价超跌后反弹，但上有压力、下有支撑的状态持续，预计短期维持低位震荡，后续印尼RKAB政策仍是主要变量。

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工业硅产能对冲抵消利多 沪镍维持低位震荡格局

工业硅产能对冲抵消利多沪镍维持低位震荡格局