螺纹钢价格上方阻力抬升焦煤双向风险短线震荡

亚汇期货网 2026-09-20 10:21:51

研报正文【螺纹钢】钢材基本面变化不大，需求改善有限，钢联小样本五大品种钢材继续小幅去库。但钢厂大范围亏损后，高炉减产的预期未兑现，本周高炉铁水产量不降反增。且煤炭保供预期有所升温，成本端出现止涨迹象。综合来看，螺纹、热卷价格上方阻力有所增强，如果焦煤供应约束迟迟未能恢复，高炉成本仍将支撑螺纹、热卷价格，反之，螺纹、热卷期价下行风险将显著较高。【铁矿石】国内247家样本钢厂盈利率仅7.79%，与上周持平。虽然本周国内高炉生产超预期不降反增，但钢厂低利润仍将继续压制铁矿等高炉原料估值。西芒度铁矿发运量抬升顺利，四季度进口矿发运中枢也有季节性抬升预期，港口高库存较难明显去化。总体看，铁矿基本面整体驱动依旧偏弱，关注10月份高炉减产兑现情况，以及官方与四大矿山长协谈判进展。【焦煤】汾渭调研，昨日山西停产煤矿数量小幅减少至56座(日环比-1)，涉及产能6140万吨(日环比-60万吨)。蒙煤日通关车辆数延续700车以下偏低水平。焦煤供应约束仍无明确放松信号。但是煤炭保供政策预期有所增强。下游对焦煤价格接受能力转弱，国内样本钢厂亏损比例连续2周超9成。总体看，焦煤依然处于强现实与弱预期之间激烈博弈的阶段，焦煤价格双向波动风险较高，短线维持震荡观点。如果焦煤供应恢复趋势确认，或者下游需求显著减少，焦煤价格下行风险将显著提高，反之，暂不宜高估焦煤价格调整空间。

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螺纹钢价格上方阻力抬升 焦煤双向风险短线震荡

螺纹钢价格上方阻力抬升焦煤双向风险短线震荡