碳酸锂走低周度跌超5% 沪锌维持震荡整理

亚汇期货网 2026-09-20 11:17:31

研报正文碳酸锂：本周碳酸锂主力合约周跌幅5.68%。国内供应端，本周碳酸锂产量随着盐湖端检修复产逐步回升，其他原料端口生产基本维持稳定。矿端方面前期澳洲发运的增量陆续在国内港口兑现，津巴布韦锂矿9月的发运已恢复至正常水平，矿端流通现货偏紧的局面已然缓解，预计10月将有更多货物到港。需求端，磷酸铁锂生产积极性维持高位，企业开工未见明显下滑，产量继续增加，行业库存延续去化，预计短期市场仍将保持产销两旺格局；三元动力维持月初以来的低迷情绪，终端需求延续走弱，暂无反弹迹象，正极厂以消耗库存为主，消费市场需求也相对平淡。库存方面，截至9月17日，SMM碳酸锂社会库存15.83万吨，较前一周减少0.62万吨。整体来看，碳酸锂库存维持稳定去库格局，当前基本面仍存在支撑，但市场对远期需求预期存有分歧，在需求预期实际落地之前，预计短期锂价大概率以震荡整理走势为主。锌：本周沪锌主力合约周跌幅0.90%；伦锌周涨幅0.91%。国内供应端，近期国内矿端紧张局势无显著改善，冬储备货需求下市场部分冶炼厂积极询价，整体进口矿加工费延续下滑，9月国内锌精矿加工费预计延续下滑趋势。近期硫酸价格延续下滑走势，持续挤压国内冶炼厂生产利润，冶炼厂生产积极性较差，供给端存缩减预期。需求端，锌价回落带动下游逢低采购增加，企业订单及出货情况较前期略有改善。近期市场成交改善更多来自锌价下跌刺激的阶段性补库需求，终端消费未出现明显增长。库存端，截至9月17日，SMM国内锌锭社会库存21.35万吨，环比减少0.9万吨。整体来看，当前伦锌结构性风险仍存，国内供给端依然提供较强支撑，但美联储加息对有色板块有所压制，短期沪锌可能以震荡整理为主。

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