市场要闻与重要数据
原料与价差：泰国胶水80.00泰铢/公斤（+0.00），泰国杯胶72.50泰铢/公斤（-0.50），云南胶水17100元/吨（+0），海南胶水17200元/吨（+200），RU基差-370元/吨（+100），NR基差184元/吨（+85），BR基差255元/吨（+110）。
现货：云南产全乳胶上海市场价格18300元/吨，较前一日变动-50元/吨。青岛保税区泰混17880元/吨，较前一日变动-100元/吨。青岛保税区泰国20号标胶2395美元/吨，较前一日变动-10美元/吨。青岛保税区印尼20号标胶2320美元/吨，较前一日变动-15美元/吨。中石油齐鲁石化BR9000出厂价格15600元/吨，较前一日变动-200元/吨。
供应方面：天然橡胶青岛港口入库率7.58%（+1.94%），其中一般贸易入库率8.42%（+2.89%），保税库入库率3.17%（-3.05%）；高顺顺丁开工率58.60%（-0.97%），高顺顺丁产量24760吨（24760）。
生产利润：泰国STR20#生产毛利为-445.00元/吨（-4.00），泰国RSS3生产毛利为2823.00元/吨（-66.00）;顺丁橡胶生产毛利为-1011元/吨（+109），碳四抽提法丁二烯生产毛利为4619.76元/吨（-42.48）。
需求方面：全钢胎开工率61.52%（-3.28%），半钢胎开工率65.17%（-1%）。山东省全钢胎库存天数为34.73天（-1.71），山东省半钢胎库存天数为44.05天（-0.62）。
库存：青岛港口天然橡胶库存为吨603204（-15847），天然橡胶社会库存为吨1126684（-14676），上海期货交易所RU库存为143080吨（-570），NR期货库存为10785吨（-202）
上游丁二烯港口库存23700吨（+4700）；顺丁橡胶生产企业库存18260吨（-1040）；顺丁橡胶贸易商库存6390吨（-810）。
市场分析
天然橡胶：近期主产区仍有雨水扰动，但后期雨水有缓和预期，预计供应将逐步回升。下游轮胎厂需求受成本压制以及国内临近长假，工厂检修天数相比往年偏多，短期需求延续弱势，前期供需紧张格局或进一步缓解。但成本端支撑以及仓单偏低或限制调整空间。
丁二烯橡胶：上游生产亏损格局延续，民营装置负荷难以提升，预计上游开工率延续偏低水平。下游在原料成本高企叠加国内临近长假，需求短期仍受抑制。顺丁橡胶延续供需双弱格局，价格波动依然跟随上游丁二烯价格变化。上游丁二烯后期国内供应紧张有所放缓，且下游领域的亏损也对其需求有抑制，但地缘局势仍紧张，预计丁二烯价格延续强势。
策略
RU及NR中性。下游轮胎厂开工还有继续回落空间，短期对胶价仍产生压制。橡胶成本端支撑仍强，或限制调整空间，等待回调重新买入机会。
BR中性。顺丁橡胶自身供需呈现双弱格局，矛盾不明显，价格或主要跟随丁二烯波动。
风险
美伊冲突进展，上游原料价格变化，国内外橡胶主产区天气变化，国储政策变化、需求预期变化。
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