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分析师预警：中期选举前美国汽油价格或冲上5美元/加仑，可能性极高..

分析师预警：中期选举前美国汽油价格或冲上5美元/加仑，可能性极高

小亚 2026-09-14
摩根大通：预计美联储将在2026年9月和12月各加息25个基点，之前的预测为12..

摩根大通：预计美联储将在2026年9月和12月各加息25个基点，之前的预测为12月加息一次。

小亚 2026-09-14
【核心通胀未见改善，美联储本周加息概率上升】1. 美联储主席沃什在杰克逊..

【核心通胀未见改善，美联储本周加息概率上升】1. 美联储主席沃什在杰克逊霍尔讲话中给出的政策框架是：不提供明确前瞻指引，而是依据数据推进充分就业与物价稳定。判断是否加息可关注五方面：通胀趋势、企业利润、资本支出、市场数据和劳动力市场。近期企业利润与资本支出强劲，最新就业报告好于预期，缓解了劳动力市场担忧，美国经济在能源冲击下仍显韧性。因此，本周会议的关键变量集中在通胀预期。2. 虽然PCE是美联储2%目标的官方指标，但上周CPI提供了重要线索。整体CPI符合预期，3个月年化趋势看似改善，但受能源价格影响较大。美联储更看重剔除食品和能源的核心CPI，而核心CPI高于预期，3个月均值呈上升趋势。3. 7月整体PCE同比上涨3.7%，自2021年2月以来从未达到或低于2%，3个月年化率改善至2.4%。核心PCE同比上涨3.3%，同样长期高于2%，7月3个月年化率为3.1%。克利夫兰联储估算，8月整体PCE同比或为3.78%，3个月年化率降至1.8%；核心PCE同比或为3.4%，3个月年化率降至2.7%。但这一偏低读数主要因6月低通胀基数，待该月数据退出计算后，均值可能很快重回3%以上。4. 综合来看，PCE通胀趋势尚未实质改善，短期内大概率仍在3%以上，因此本周三会议加息可能性较高。联邦基金期货市场已定价9月16日会议加息25个基点概率接近87%，并预期12月可能再加息一次。5. 从市场影响看，扣除通胀后的实际短期利率并不高，货币政策也未显示过度紧缩。2年期国债收益率已上行，反映加息预期；10年期实际收益率虽走高，但未处极端水平。6. 沃什此前暗示，若8月通胀高于预期，9月加息可以纳入选项。鉴于上周五出炉的8月核心CPI显示核心PCE趋势未见改善，美联储本周加息概率较大。市场已提前定价，金融市场的反应可能更多取决于政策声明和沃什会后评论。若加息让投资者认为美联储实现2%目标的承诺更可信，10年期国债收益率甚至可能不升反降

小亚 2026-09-14
【投资者抢购新西兰债券，押注新西兰联储加息谨慎】(1) 一些投资者正抢购新..

【投资者抢购新西兰债券，押注新西兰联储加息谨慎】(1) 一些投资者正抢购新西兰债券，押注疲弱经济增长将促使新西兰联储对加息保持谨慎，并延长该债券相对全球同行的优异表现。(2) 资产管理公司 Insight Investment 青睐较短期限债券，认为市场对新西兰联储的加息预期定价过高。(3) Harbour Asset Management 表示，该国债券还受益于陡峭的收益率曲线，以及相对十国集团同行较为克制的政府支出。(4) 这些看涨押注出现之前，上周五新西兰债券收益率因油价飙升、引发10月加息预期而跃升至多年高点。(5) 在原油最近一轮上涨之前，新西兰联储官员曾暗示加息步伐将放缓，经济从衰退中复苏仍不均衡且脆弱。(6) 交易员目前定价到明年8月还将有四次加息，加上新西兰联储今年的两次加息。

小亚 2026-09-14
据农业农村部监测，2026年8月31日—9月6日，生猪定点屠宰企业生猪平均收购..

据农业农村部监测，2026年8月31日—9月6日，生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格为12.14元/公斤，环比下降0.6%，同比下降18.4%。白条肉平均出厂价格为15.91元/公斤，环比下降0.5%，同比下降17.0%。

小亚 2026-09-14
【“美联储传声筒”：点阵图预测超预期25基点，OIS远期当日仅动约5基点】(1..

【“美联储传声筒”：点阵图预测超预期25基点，OIS远期当日仅动约5基点】(1) “美联储传声筒”Nick Timiraos 提到，芝加哥联储发布了一篇关于美联储点阵图的有趣论文。(2) 论文显示，当联邦基金利率的中位数 SEP 预测比市场预期高出25个基点时，市场隐含利率（OIS远期）当日仅变动约5个基点。(3) Timiraos 引述称，市场的部分调整与公众对 SEP 点阵图的理解一致：这些图表是有条件的评估，而非坚定的承诺，并且其中蕴含了相当大的不确定性。

小亚 2026-09-14
沃什的“数据驱动”框架指向9月加息：企业利润强劲、就业稳健，但核心通胀..

沃什的“数据驱动”框架指向9月加息：企业利润强劲、就业稳健，但核心通胀仍未见改善

小亚 2026-09-14
布伦特原油期货主力刚刚触及108.00美元/桶关口，最新报108.00美元/桶，..

布伦特原油期货主力刚刚触及108.00美元/桶关口，最新报108.00美元/桶，日内涨3.48%

小亚 2026-09-14
【油市告别短期冲击，长期供应风险持续累积】1. 中东冲突向也门蔓延及沙特..

【油市告别短期冲击，长期供应风险持续累积】1. 中东冲突向也门蔓延及沙特关键输油管道遇袭，表明伊朗战争已非短暂供应冲击，而是对全球经济韧性的长期考验。油价重回每桶100美元上方，冲突初期缓冲冲击的保障机制大多已消失。特朗普预测冲突将持续至11月中期选举后，语气较此前明显转变，但两条关键能源通道的现状显示这一判断可能过于乐观。2. 胡塞武装过去一周迅速推进，强化对曼德海峡的控制，并宣布海上封锁，除沙特船只外均可通行。同时，沙特东西向输油管道遭伊拉克无人机袭击后一度关闭，该管道是绕开霍尔木兹海峡的主要替代路线。冲突前五个月，该管道使沙特西海岸出口翻倍至每日400万至500万桶，占全球供应4%至5%，弥补了霍尔木兹中断的部分损失。但Kpler数据显示，8月经该管道出口降至每日200万桶，为1月以来新低；沙特8月原油产量降至每日600万桶，创三十多年最低。3. 全球库存因供应中断已减少5.07亿桶，约每日280万桶。近几个月经霍尔木兹海峡的原油运输有所增加，自6月以来约每日500万桶，为战前四分之一，但因船舶关闭导航系统，实际可能更高。然而伊朗上周袭击十余艘油轮，显示该航线风险仍高。中东仍是全球最重要能源产区，出口减半的局面难以无限期持续。4. 成品油形势更为严峻。国际能源署估计，该地区成品油出口较战前下降近60%，柴油尤其紧张，价格已升至历史高位。若沙特红海出口进一步受扰，全球库存压力将更大。市场格局能维持多久取决于双方博弈：伊朗视冲突为生存斗争，有动机施压；美国封锁也重创伊朗经济。胡塞推进可能暂时使主动权转向德黑兰。5. 市场原本预期特朗普会因政治代价寻求退出，但前提是伊朗配合，而德黑兰迄今几乎未表现出意愿。若冲突再持续数月，新的供应中断发生时，市场缓冲能力将远弱于现在，全球能源风险显著上升

小亚 2026-09-14
【黄金投资者放眼美联储下一步，年底前上涨可能性增加】(1) 瑞银贵金属策略..

【黄金投资者放眼美联储下一步，年底前上涨可能性增加】(1) 瑞银贵金属策略师 Joni Teves 在报告中指出，黄金投资者可能已将目光投向美联储下一次行动之后的局势。(2) 她预计，市场已基本消化加息预期，并将更多关注其他买入黄金的理由，例如黄金作为分散投资工具的吸引力，以及官方部门购金需求仍然稳固。(3) 她补充道，印度即将迎来黄金需求旺季，而中国的投资活动似乎也为黄金市场提供支撑。(4) 她认为，金价短期内可能维持波动，但到年底前进一步上涨的可能性正在增加。(5) 她指出，即使美联储9月加息，黄金仍可能出现“条件反射式回调”，但不会破坏整体复苏趋势

小亚 2026-09-14

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