【欧洲天然气库存偏低，经济与政治压力叠加】⑴ 欧洲天然气补库进度滞后，叠加柴油等

亚汇期货网 2026-09-17 17:49:00

【欧洲天然气库存偏低，经济与政治压力叠加】⑴ 欧洲天然气补库进度滞后，叠加柴油等成品油价格接近历史高位，令各国政府在遏制民众不满与极右翼势力抬头方面承受更大压力。⑵ 这一问题在德国尤为突出，德国选择党上周在一个州选举中获胜，其纲领要求与莫斯科和平相处并恢复廉价俄罗斯天然气合同。⑶ 若该党在本周末州选举中进一步得势，将加大对德国总理默茨的压力，使其在考虑降低燃料价格的高成本措施时更加被动。⑷ 行业机构数据显示，欧洲天然气库存约69%满，低于过去5年同期约85%的平均水平。⑸ 德国与荷兰合计占欧盟库存容量的约35%，但补库明显落后，高能源价格令私营公司不愿买入，政府也未强制落实国家储气目标。⑹ 分析人士称，市场此前押注中东冲突会迅速结束、价格回落，从而以可承受价格补库，但这一判断正变得越来越不可靠。⑺ 有策略师指出，欧洲每推迟1个月补库，随着冬季用气高峰临近，价格压力就会加大。⑻ 与2022年能源冲击时相比，当前经济形势在某些方面没那么危急，各国已实现能源来源多元化，劳动力市场趋软也限制了工资诉求，有助于抑制通胀。⑼ 但各国政府仍在期盼暖冬，欧洲央行上周已加息，决策者警告若能源价格压力不消退，可能还需再次加息。⑽ 随着全球油价升至每桶100美元以上，欧盟汽油价格同比上涨约24%，柴油上涨约38%，航空燃油成本涨幅超过100%。⑾ 天然气基准价格约为每兆瓦时81欧元，同比上涨约150%，高于欧洲央行的不利情景预测，风险偏向更高读数。⑿ 有机构预测，取决于天气，气价可能升至每兆瓦时100欧元，并称依赖天气保障供应是高风险押注。

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