【债券市场动荡被视为全球投资者警告信号】⑴ 全球大型独立财务顾问机构deVere

亚汇期货网 2026-09-16 21:56:53

【债券市场动荡被视为全球投资者警告信号】⑴ 全球大型独立财务顾问机构deVere集团首席执行官格林警告，美国国债的剧烈抛售已将10年期收益率推升至2007年以来最高，应被视为各地投资者的闪烁警示灯，市场正迎接美联储利率决议。⑵ 基准10年期收益率突破约5.02%，30年期升至约5.38%以上，2年期逼近约4.68%。⑶ 交易员目前定价美联储加息25个基点的概率超过约92%，这在几个月前几乎难以想象。⑷ 格林表示，当前所见远超债券市场的常规波动，这是一次重大的风险重新定价，且发生速度应令任何持有股票、房地产或长久期债务敞口的人担忧。⑸ 此轮走势背后是油价与美债之间异常紧密的关系，原油价格与10年期收益率的1个月相关性已升至约0.96，这一极高读数反映能源成本正直接传导至通胀预期。⑹ 格林称，石油和债券几乎同步波动，清楚说明通胀风险来自何处，原油上涨时收益率随之上升，这种压力不会局限于债市，会蔓延至按揭利率、企业借贷成本，最终影响股票估值。⑺ 他警告，加息而非许多投资者今年大部分时间预期的降息，将标志真正的转折点，确认通胀斗争远未结束，任何基于利率只朝一个方向移动假设构建投资组合的人需立即重新审视。⑻ 格林强调，移动速度与水平同样重要，收益率并非漂移至约5%，而是在几个交易日内飙升，这种跳升往往会打破某些东西，无论是杠杆交易、过高估值还是假设廉价融资永久的借款人。⑼ 他还指出油价压力背后的地缘政治维度，当前原油驱动因素既是经济也是地缘政治，这种组合使通胀冲击更难预测，也更难被央行口头压低。⑽ 被问及投资者应如何应对时，格林将其视为需要纪律而非恐慌的时刻，称每个投资者本周都应自问投资组合能否承受收益率从此显著走高，久期、杠杆和集中度是3个需要仔细审视的方面。⑾ 他继续表示，太多投资组合是为利率下降和廉价资金的世界构建的，而这个世界看起来比几个月前更加不确定，事后重新配置总是比提前准备更痛苦

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